The Wealth of Nations: The Invisible Hand
국부론: 보이지 않는 손
Adam Smith (1723–1790)
The Story
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The phrase ‘the invisible hand’ appears only once in The Wealth of Nations, yet it has become the most famous image in economics.It comes in a chapter about how people decide where to invest their money.
“Every person who uses his capital in business does so only for the sake of profit.He will therefore always try to use it in the business whose product is likely to be of the greatest value.But the yearly income of a whole society is exactly equal to the value of everything its people produce.So every individual, by trying to make his own product as valuable as he can, is also working to make the income of the society as great as he can.
He usually does not intend to promote the public interest, nor does he know how much he is promoting it.He intends only his own gain, and in this, as in many other cases, he is led by an invisible hand to promote an end which was no part of his intention.By pursuing his own interest, he often promotes the interest of society more effectively than when he really tries to promote it.
I have never known much good done by those who pretended to trade for the public good.Each individual, in his local situation, can judge much better than any politician or lawmaker what kind of business his money should support.A politician who tried to direct private people how to use their money would take on a responsibility that no single person or council could safely be trusted with.”
Full translationTry the story first — open this only to check your understanding.
'보이지 않는 손'이라는 말은 『국부론』에 단 한 번 나오지만, 경제학에서 가장 유명한 비유가 되었어요. 이 말은 사람들이 돈을 어디에 투자할지 정하는 방식에 관한 장에 나와요.
"사업에 자본을 쓰는 사람은 누구나 오직 이윤을 위해 그렇게 합니다. 그러므로 그 사람은 언제나 생산물의 가치가 가장 클 것 같은 사업에 자본을 쓰려고 할 것입니다. 그런데 한 사회 전체의 한 해 소득은 그 사회 사람들이 만들어 내는 모든 것의 가치와 정확히 같습니다. 그러므로 개인은 저마다 자기 생산물을 되도록 값지게 만들려고 애쓰면서, 사회의 소득도 되도록 크게 만들려고 일하는 셈입니다.
그 사람은 대개 공공의 이익을 증진하려고 의도하지도 않고, 자기가 그것을 얼마나 증진하고 있는지 알지도 못합니다. 그 사람은 오직 자기 이득만을 의도하지만, 이 경우에도 다른 많은 경우처럼 보이지 않는 손에 이끌려 자기가 전혀 의도하지 않은 목적을 증진하게 됩니다. 자기 이익을 좇음으로써, 그 사람은 정말로 사회의 이익을 증진하려고 할 때보다 더 효과적으로 그것을 증진하는 경우가 많습니다.
공공의 이익을 위해 장사한다고 내세우는 사람들이 좋은 일을 많이 하는 것을 나는 본 적이 없습니다. 개인은 저마다 자기가 처한 곳에서 자기 돈이 어떤 사업을 뒷받침해야 할지를 어떤 정치인이나 입법자보다 훨씬 더 잘 판단할 수 있습니다. 개인들에게 돈을 어떻게 쓰라고 지시하려는 정치인은 어떤 한 사람이나 어떤 위원회에도 안심하고 맡길 수 없는 책임을 떠맡는 것입니다."
What this means for your money
'보이지 않는 손'은 사람들이 저마다 생계를 꾸리려 애쓸 때, 아무도 계획하지 않았는데도 사회 전체가 이득을 보는 경우가 많다는 뜻이에요. 가격과 이윤은 신호처럼 작동해서, 돈과 노동을 사람들이 가장 원하는 쪽으로 끌어당겨요. 스미스는 돈을 어떻게 써야 하는지 모두보다 자기가 더 잘 안다고 생각하는 지도자도 경계해요. 하지만 스미스가 시장이 모든 것을 해결한다고 말한 적은 없어요. 다른 곳에서 정부의 의무와 탐욕스러운 상인의 위험에 대해서도 썼어요.
Original text
Now read the original
You just read an easy retelling. Here is the same passage exactly as the author wrote it — unabridged, split into short readings.
Book IV, chapter II · 8,334 words · 19 short readings
Read the originalComprehension Check
1. Why does a person use his capital in business, according to Smith?
2. What is the yearly income of a whole society equal to?
3. What does the 'invisible hand' lead a person to do?
4. What does Smith think of people who 'trade for the public good'?
5. Who can best judge how a person's money should be used in his local situation?
Vocabulary
adjective
invisible
보이지 않는
Air is invisible, but we cannot live without it.
공기는 보이지 않지만 우리는 공기 없이 살 수 없어요.
Your Summary
In 1–2 sentences, explain what Smith means by 'an invisible hand' and why he distrusts people who 'trade for the public good'.
Source: Adapted from Book IV, chapter II of Adam Smith's "An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations" (1776), written in English and long in the public domain (Project Gutenberg #3300). This simplified version, the explainer and the Korean translation are original text written for SeoJae Story.
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That's every part we have so far. More chapters are on the way.
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